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| 2017-12-08 18:44:27 产业经济研究室
沐甜昆明12月6日讯 之前我们多次分析，认为市场像是被一种无形的力量所左右纠结在已经接近榨季尾声的巴西中南部，而呈现在原糖期价上的持续反弹让前期投机净空转为净多，高位换手给了保值盘。可是，市场终究是要面对北半球的增产所带来的全球过剩局面。周二乌克兰糖协称截止12月4日2017年其白糖产糖为173万吨，印度糖厂协会周二也表示，自10月1日开始的新榨季以来，截止到11月30日，印度糖厂累计产糖395万吨，较上年同期增逾42%，尽管仍在有机构继续对巴西中南部地区下榨季可能减仓可能提振远期期价，但是盘面走势已经在表现全球过剩的预期。 盘面走势上看，原糖指数在15.46与前期同一位置形成局部双顶压力之后，期价于其下的重要位置14.96-15.06一带进行拉锯，但其重心在逐渐下移，周二在原油脱离高点后原糖指数下滑被跌穿14.96，向下试探支撑。我们认为，其下14.46-14.50一带，也就是12.96-15.46弱势震荡的强弱分界区域，将成为多空下一重要争夺目标。总体而言，后市主导原糖的关键因素，主要是天气（拉尼娜是否能够形成）、原油及雷亚尔（直接影响巴西）、全球贸易流向（增产背景下的消费主导能否起作用）。也就是说，未来北半球利空、南半球利多可能直接影响到市场节奏。 国内现货市场报价稳定，南宁中间商新糖报价6500、柳州6520。12月开始接受新的仓单预报和实行新的升贴水后，周二仓单预报5342手。 周二期价稳定于6420之上后，郑糖1801在周边商品的影响下继续上攻，将期价维持在6500附近后仍以窄幅整理、震荡减仓为主，盘面仍是在多头的控制之下。盘后公布的持仓显示，主力空头集中减仓，但目前看总持仓仍较重，不过这一态度来看，似多空主力之间已经有所默契，期价后市震荡于6350-6550区域的可能性较大，继续关注主力多空的持仓变化。 操作建议：1、如我们近期所建议，郑糖1801期价在6500之上，有条件注册仓单的北方产区建议分批卖保为主，盘中出现震荡后，可于低位平仓，可反复多次操作。2、投机者不建议参与，继续观望，喜欢短线交易的可日内捕捉短线机会，不建议频繁操作。 |
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