|
|
| 您的位置: 首页 > 产业经济动态 > 国内动态 > |
| 2017-12-24 14:14:54 产业经济研究室
沐甜昆明12月15日讯 在投机由净空翻为净多之后，原糖指数以及连收八阴。导致这样的结果，原因是众多的，但是梳理一下，导致原糖大幅下挫无非是下面几个关键因素：其一，巴西出口保值盘处于低位，雷亚尔走势稳定的话尚不足虑，但是近期雷亚尔已出现可能持续贬值的趋向，因此对于生产商来说，卖出库存换美元则是最好的选择。其二，就是本榨季对欧亚地区的增产预估仍在增强，欧盟取消甜菜生产配额使其产量同比劲增约300万吨，亚洲的印度恢复性增产及泰国的产量大增。据INFORMA旗下一家机构表示，2017/18榨季全球糖产量增长预估将达到8%至1.92亿吨，无论是增幅还是绝对值，都是近年来所罕见的。其三，下游需求增幅明显放缓，近年来全球消费增长基本维持在1.5-2.0%之间，稍早的时候，KINGSMAN对本榨季消费增幅预期仅为0.9%，在这样的大环境下原糖走势向弱将是不争的，能挽救其颓势的只有天气了。 技术上看，原糖指数在大幅下挫后，受制于14.00整数关口的压力，在周三有所企稳后，周四又向下刷新了一个跳点的新低，自本轮向下跌穿14.96-15.05关键区域后增仓杀跌较为明显，八连阴共计增仓约6.3万手，其下仅剩前期震荡收敛的两个低点12.96和13.37两个支撑了。 国内现货价格在柳盘和期货的带动下周四出现大幅下挫，南宁现货中间商报价6350元/吨，较前一工作日的6430元/吨大跌80元/吨，回过头来看，郑糖前期可以利用的对冲及保值作用不言而喻，一些地方政府用行政手段干预正常的市场行为其所付出的代价将是极为惨重的。 本周郑糖近月合约加速减仓后顺利完成换月，但近月持仓仍处于较高水平，也就是说对于没有仓单的空头来说，这也可能将是最后的机会。如我们所预计，以目前的库容情况届时难有40万吨的注册仓单，也就是说单边4万手、双边8万手持仓之上进入交割月的话，对空头仍是有潜在危险的。技术走势上看，郑糖1801近日基本稳定在了6250一线，这个维持如果大家熟悉的话，都会知道这也是之前主力空头建仓的均价成本位置，因此期价如继续下行将可能遭遇被套空头的获利减仓盘。 操作建议：1、建议6470下破后有空单跟进的在目前位置可至少解消半数空单，剩余空单可参考上破6320离场。2、前期挂单卖空或做基差的，都已有不错收益，可对比期现下行的幅度考虑处置。3、投机者暂仍以日内交易为主，从下周我们将分析主力合约郑糖805。 |
|