云南省现代农业甘蔗产业技术体系

2018-04-01 20:42:39 产业经济研究室

郑糖增仓下行

原糖受白糖供给偏紧提振，5月合约涨8点收于12.54美分，10月合约则收低1点，报13.04美分，10-3价差扩大到-116点，市场或通过拉大新陈糖价差模式，逐步吸引陈糖后移以减轻当季压力。5月伦敦白糖合约高出纽约原糖近80美元，创下近期新高，在原糖节节走低背景下，白糖价格相对坚挺。泰国截至23号，产量达到1180万吨，同比增加25%，预计最终甘蔗产量能达到1.2亿吨以上。关注白糖偏强走势对原糖的带动作用。市场对过剩现实逐步消化，下方支撑或在12.5美分一线，上方压力13美分，等待印度出口政策明朗以及巴西开榨后的制糖情况，以及燃料乙醇消费旺盛背景下，巴西产量的恢复速度。

郑糖开始增仓下行，1809合约夜盘一度跌破了5600，而5月合约走势相对坚挺，5-9合约也走强至50点以上，熊市中的反套风险再度兑现。现货方面广西相对好于云南，广西报价持平或调高10元，云南持平或下调了10元。云南现货走量偏弱，或与近期走私压力有关，但银行和边检系统也加强了打击力度。盘面移仓明显，多头在5-9走低后或进一步加快进程。盘面仓单持平，甜菜糖仓单仍消化缓慢，广西现货价格与盘面甜菜糖价格越发脱节。操作上注意下行技术风险，预计9月合约将很快转换为主力合约，5600以下可以尝试短多，但大方向的偏弱走势或将持续。