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| 2018-04-01 21:01:10 产业经济研究室
一、基本面及价格走势分析： a、周四，ICE原糖5月合约小幅反弹0.98%，收于12.33美分。反弹原因可能是因周五耶稣受难日市场休假，加上周末，同时美元兑雷亚尔上涨至压力位并出下跌，部分空头主动回补所致。ICE原糖以美元计价，而巴西糖生产成本以雷亚尔计算，巴西糖以出口为主，并主要在ICE原糖市场套保，因此美元与巴西货币的汇率变动成为影响ICE原糖价格走势最直接也是较为重要的的因素之一。印度出口政策再加重，食品部允许根据最低指示性出口配额计划本年度出口200万吨，这为强制性出口配额，未履行的糖厂将被视为违反政府政令。从ICE原糖目前走势看，仍保持着震荡下行走势。 b、郑糖周四加速下跌，1805合约跌破5600点整数支撑，收于5597，夜盘继续走弱，收于5590，1809合约呈现加速下行走势，夜盘最低至5511，最后收于5524。淡季持续是糖价下跌的主要原因，目前国内库存处在一年中最高阶段，糖企资金压力较大，降价销售回笼资金成为主要策略。周四，南方主产区现货报价继续下跌，广西个别糖价已跌破5700，云南报价昆明报价在5550左右。在现货报价持续下调的背景下，郑糖开始加速下跌，从目前的走势看，继续维持弱势运行的可能性较大，但短线跌幅已大，追空不宜。 二、观点及操作策略： a、郑糖1805合约短线压力5620，支撑5550，1809合约压力5560，支撑5500。 b、操作上建议中长线空单继续持有，可继续卖出平值或虚值一档的看跌期权获取波动率下降的收益。（仅供参考） |
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