一、基本面及价格走势分析：

a、周四，ICE原糖7月合约收于11.71美分，比前一交易日收盘价略涨0.05美分，徘徊在本次反弹的高点附近。截止至4月30日，印度产糖3103.7万吨，仍有130家糖厂未未结束压榨，预计本年度印度产量在3150至3200万吨，远高于上一年度的2030万吨，ISMA估计本年度末将有1055万吨结余。从ICE原糖7月合约走势看，泰国和印度产量大幅提高的利空在经过一波下跌之后，暂时被消化，市场可能进入低位震荡整理走势。近日需要关注泰国和巴西的产量数据。

b、郑糖周四暂时止跌，1805合约收于5275，1809合约收于5408，总体处于弱势整理走势。糖会未对糖价形成利好，市场用下跌方式表达了失望情绪。由于目前糖企处于库存较高阶段，需要资金兑付原糖款，压力较大，因此不断下调报价促销以回笼资金，最近两个交易日，主产区广西、云南下调累计下调幅度在70元左右，郑糖由于已提前下跌，因此保持低位整理走势。目前四月产销数据开始陆续公布，从已公布省的份数据和价格走势判断，销量不会出现太大起色，估计与历年同期水平相当，关注最终公布数据。

二、观点及操作策略：

a、郑糖1809合约上方压力5450，下方支撑5400，如有效跌破5400，有可能形成新一波跌势。

b、操作上建议中长线空单继续持有，同时可卖出期权获取收益。（仅供参考）

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