一、基本面及价格走势分析：

 a、周四，ICE原糖先抑后扬，底部震荡明显，收盘微跌0.27%，收于11.26美分。近期ICE原糖7月合约交易量明显萎缩，价格在低位区呈宽幅震荡走势，持仓持续减少，表明市场热度开始下降。自3月以来，在印度和泰国大幅增产的影响下，ICE原糖7月合约从14美分附近跌至目前的11美分附近，跌幅近20%，基本消化了前期利空，由于市场普遍预期巴西中南部地区将大幅减产，对糖价形成一定支撑，短期糖价可能进入低位震荡整理行情，巴西压榨进度将逐渐成为短期走势的影响因素。 b、郑糖周四仍保持小幅波动走势，夜盘波动有所加剧，从走势上判断，短线资金运行痕迹明显。目前国内糖市进入较为平淡时期，市场信息匮乏，交易不活跃，价格波动较小，主要原因是目前市场进入一个新阶段，糖厂全面收榨，，供应明确，压力减轻，后期以消化库存为主，且消费旺季指日可待，挺价意愿增强，这一点从近期现货报价稳定可以看出。从年度市场整体格局来看，销售进度将成为影响市场价格的主要因素，但在供应增长年度旺季的反弹高度将受到限制。短期走势预计仍以小幅波动为主。

 二、观点及操作策略：

 a、郑糖1805合约短线压力5450，支撑5400。 b、操作上建议中长线空单继续持有，同时可卖出略虚值期权获取权利金收益。（仅供参考）

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