一、 基本面及价格走势分析：

a、周三，ICE原糖7月合约上涨1.75%，收于12.23美分。在周一大跌之后，市场情绪逐步稳定，开始修复过度反应所带来的冲击。目前印度正积极解决国内供应过剩的问题，巴西中南部地区仍处于压榨初期，由于对干旱的担忧，减产预期还在强化之中，罢工风波之后，政府燃油政策是尚未发生变化，同时罢工对供应也造成了一定程度的负面影响，因此近期大幅下跌的可能性不大，更可能受到减产预期的影响维持反弹走势，但美元兑雷亚尔已涨至3.85附近，可能会削弱反弹力度，同时糖价反弹至一定高度后，卖出套保也会带来一定压力，初步判断ICE原糖7月合约维持在12至13美分之间波动的可能性较大，后期还须重关注巴西中南部地区的压榨进度。

b、郑糖周三意外下跌，1809合约跌幅1.12%，收于5404，夜盘维持低位震荡，结束时略收高于5411。从近两日主产区公布的产销数据看，5月销量有明显的好转，广西5月销量51万吨，同比增加13万吨，累计销糖320万吨，同比增加10万吨，但由于供应增幅大于销售增幅，产销率下降5.44%，库存上升63万吨，这可能是昨日空头增仓打压郑糖1809合约的原因。从现货市场表现看，在郑糖下跌之后，现货报价跟随下调，表明5月销售虽好现货仍有压力，那么资金动向将成为短期市场走势的主导。关注全国产销数据。

二、观点及操作策略：

a、关注郑糖1809合约在5400点附近走势变化。

b、目前郑糖处在关键位置，操作上建议观望为主。（仅供参考）

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