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| 2018-06-19 21:59:26 产业经济研究室
周三美联储FOMC利率会议声明加息25个BP，符合市场预期。周四美元指数暴涨1.44%，创出近两年来单日最大涨幅，并有望继续向上冲击95.150强大压力位。由于美元大幅走强，近期受到巴西央行干预有所升值并企稳的雷亚尔周日再贬2.24%，受此影响，原糖指数也无力继续上攻12.96一线的压力，盘中增仓回落，后市12.53-12.63近期重要的强弱转换区域将经受考验。 基本面上看，UNICA5月下半月压榨报告产量骤减，糖厂受卡车司机罢工影响创出近五个榨季产量新低，制糖用甘蔗比例也维持较低水平，巴西中南部2018/19新榨季累计产糖548.80万吨，低于上榨季同期19.6万吨。单就巴西的情况而言，本榨季较上榨季减产基本属于定局，只是减产的幅度问题，这也是对ICE原糖盘面最强大的支撑因素，值得注意的是周四ICE原糖总持仓在连续四个交易日减仓后开始增仓，如我们前期分析雷亚尔贬值对盘面将形成较为沉重的糖厂卖保压力。 国内现货价继续走低以修复基差，南宁中间商报价5490-5550，报价下调10-20元/吨，柳州中间商报价5500-5510，报价上下限均下调20元/吨。昆明现货报价5160-5310，持平。郑商所白糖注册仓单减少102张至42121张，有效仓单预报200张。近期产业席位于基差正值大幅扩大后，在期货盘面平仓前期保值头寸并加快现货销售，对现货压力不言而喻。 郑糖809经历了前期两度增仓下杀后，近两个交易日于低位弱势调整并基本在空头的主导之下压制减仓，交投趋淡。盘中5200一线有空头主动性减仓盘，但5260一线仍维持一定抛压，除非空头主动性回补，否则很难出现像样的反弹。 操作建议：特朗普批准对约500亿美元中国产品加征关税，贸易战进入实质对战阶段。对于其它大宗农产品影响较大，中美在食糖上基本没有交集，因此受影响相对有限，但不排除跟风和情绪炒作。目前郑糖809仍在空头主导之下，从近期的两度增仓杀跌后压制减仓来看，空头控盘能力强、多头几无还手之力，操作上日内仍跟踪持仓变化短线交易为主，中长线空单在期价不上破5265都是相对安全的，继续维持前期操作建议。 |
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