一、基本面及价格走势分析：

a、上周，ICE原糖经过两三个交易日的高位震荡，又连续三个交易日下跌。整体来看自5月以后就幅下跌走势进入震荡走势，这体现出现阶段供求关系的特点。由于印度国内各出台各项缓解过剩的政策，加上巴西减产预期和其国内经济与社会动荡带来的影响，表明现在情况有所好转，价格走势是最好的证明，上周走势只这一阶段的一小部分。在巴西中南部压榨阶段，由于市场普遍预期产量将大幅度低于上一年度，相信震荡行情还会持续，直到市场再次把焦点转印度、泰国等主产国下一年度增产预期上来，或都结转的库存超出预期。这一阶段的行情更多的可能会受到短期因素或政策变动的影响，保持在一定的区间内上下波动。

b、郑糖上周依然保持较弱的走势，下跌的力度有所缓各，主力1809合约已跌至5200点附近。国内基本面上没有太多的变化，价格下跌主要还是因为供应增加销售不畅所致， 其次是国内糖源日趋复杂，国内分甜菜糖与甘蔗糖、不同品牌和不同品质的糖市场均有公认的约定俗成的价格，而交易所规定的交割品级是统一的一级白砂糖，而买方不能确定接到什么品质的糖，因此只愿以低品质糖出价，这样拉低了郑糖的价格，而市场认可的品牌因得不到公允的价格，不愿交割，还有甜菜糖产区升水较高，也比甘蔗糖生产成本低，使其交割更有交割优势，在供应增加的大背景下，这些都成为拉低糖价的因素，最主要的原因还是供应增加。经过一波下跌之后，郑糖1809合约短期内可能在5200点附近弱势整理。

二、观点及操作策略：

a、郑糖1809合约短线支撑5200，压力5250、5300。

b、操作上建议以震荡思路短线交易。（仅供参考）

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