2011年11月，国际食糖价格震荡下行。纽约11号原糖1203合约月初收于25.34美分/磅，月末收于23.69美分/磅，月跌幅6.5%。本月宏观经济的不确定性和美元的走强给国际糖市造成压力，同时基本面的变化也是国际糖价走低的主要推动力之一。

本月以来，欧债危机形势仍令人担忧。虽然欧洲央行（ECB）降息和希腊有望放弃公投等消息给欧债危机带来转折，但是欧盟偿清所有债务的不确定性仍然较大。意大利和希腊不稳定的政局促使危机加剧；意大利国债收益率飙升也让投资者担忧；德国国债标售情况糟糕更是引发了危机蔓延的猜想。纵观欧洲，欧元区经济前景不断恶化。此外，美元的大幅上涨也打压了包括食糖在内的以美元计价的商品。

供求方面，由于多国预期增产，国际市场出口增加，现货需求却不旺盛，少量的进口需求也难以提振糖市。澳大利亚澳新银行（ANZ）表示，澳大利亚今年原糖产量将增加8.6%至380万吨，并预计2011/12年制糖期，甘蔗产量将增加2.9%至2820万吨，食糖净出口量上涨至260万吨。欧洲2011年甜菜产量跃增，其中法国甜菜产量预计达到3600万吨，较2010年上涨13%；俄罗斯甜菜糖产量或将到550万吨，并有望出口食糖14~15万吨。虽遭受洪水灾害，但泰国甘蔗产量仍能达到9500万吨，同时泰国糖厂也于本月末陆续开榨。由于甘蔗种植面积增加了8%，食糖及乙醇咨询机构（JOB）表示，巴西2012/13年制糖期甘蔗压榨量将增至5.4~5.84亿吨，高于本制糖期的5.02亿吨。印度农业部表示，2011年白糖产量将达到230万吨，印度政府也于月底批准了100万吨食糖的出口。相对出口而言，进口需求较小。马来西亚将进口300万吨原糖，埃及也仅有10万吨原糖的购入。

总体来看，欧债危机对国际糖市影响深远，一定程度上左右了糖价的起伏。从各方预测来看，国际糖市未来将呈现供应相对宽松的局面。

（云南糖网—国际糖讯）

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