荷兰合作银行（Rabobank）近日对国际期糖发表了较为乐观的看法，认为投资者可能低估了潜在的天气风险。

该机构表示，最近几个月，市场不断扩大对2017/18年度全球产量过剩的预估，影响了市场情绪。

此外，所谓的巴西“乙醇折价”也备受关注，并认为乙醇价格或未触及本榨季的低点，还有继续下跌的可能，拖累糖价，因巴西国内含水乙醇价格相对高于汽油，导致今年销量低于上年同期水平。

Rabobank分析师Andy Duff认为市场高估了以上因素对价格的影响。“我们仍然认为全球产量过剩对于2017/18年去全球库存消费比的提升作用相对有限”。

全球库存消费比，作为关键的定价指标，虽然预计将回升至40%以上水平，但仍将低于2013/14、2014/15以及2015/16年度的水平。

并且该机构认为，全球供应增加的预期，是建立在预计巴西、印度、欧盟以及其他地区从现在直至2018年9月期间的天气条件均良好的前提下。目前价格下跌低估了天气风险。

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