云南省现代农业甘蔗产业技术体系

2017-12-04 20:28:12 产业经济研究室

多头主导郑糖冲高回落，关口压力原糖见好就收

沐甜昆明11月29日讯

原糖指数在我们近期的技术压力位置15.46一线难以逾越，同时美元止跌回升、原油自高位回落，引领原糖指数于关口之前却步并回落，期价向下寻求技术支撑位置。近日期价在重要压力15.46一线遭遇压制，近三个交易日也有微弱的增仓迹象。

结合CFTC的持仓报告可以看出，近期上涨的动能基本属于空头回补带来的向上动力，而商业保值盘于15.30之上保值需求也较大。技术上看，原糖指数在触及12.96低点后，近五个月来向上两次触及15.46重要压力位置，局部也形成了双顶形态，但是能否完成形态依然需要后市基本面以及资金面的配合，以目前原糖的总持仓来看，仍处于近年来较低水平。

国内现货价格以稳为主，南宁现货报价继续报6350，南方继广西部分企业开榨后，广东湛江地区也于日前开榨，进入12月我国传统甘蔗产区将全面开榨。目前新糖市场表现的不温不火，与多空对峙的期货盘面相比，可以说是静如止水。

周二郑糖多头依然将期价控制于6465-6470之上，并逼空头高位离场，收市前将期价推升至近期高位6505之上，从盘面表现看，空头几无还手之力。28日结算后，交易所保证金提高及涨跌停板扩大，但多空双方应是早有准备，夜盘一开盘多头便继续增仓拉升，期价快速冲破6600大关后减仓回落，从控盘能力、资金运用上来看，多头都较为游刃有余。

近期我们一直用多头控盘、多头主动、多头主导这样的词，这其实也是盘口语言的表现，从盘口上看，空头主力自8月上旬入场完毕后基本处于被动防守，而多头在上周配合交易所将期价稳定在6350一线，其减仓也不为少，遗憾的是空头并不积极减仓，因此近期的走势也就不难理解了。

操作建议：1、投机交易者仍以日内短线为主，日内波动空间大、机会多，结合持仓变化也比较容易把握交易信号；2、以目前较为稳定的现货价格及传统甘蔗产区即将全面进行开榨季，如果没有天灾人祸的话，其实已经对上行空间有所封杀，期价于6500之上保值压力逐渐加大，库容成为制约是否出现交割压力的重要信号，建议产业投资者如有交割意愿可提前联系及锁定库容，以免被动。